USDC passe sous la supervision directe de l'ABE le 12 novembre, aux côtés de l'ACPR, alors que Circle publie 865 M$ de revenus trimestriels

Première stablecoin « d'importance significative » sous MiCA, l'USDC émis à Paris par Circle Internet Financial Europe SAS sera supervisé par l'Autorité bancaire européenne dès le 12 novembre 2026, l'ACPR conservant la gouvernance. En parallèle, Circle annonce 865 M$ de revenus au T3 (+17 %) et 73,3 Md$ d'USDC en circulation.

Pour les détenteurs français d’USDC, la nouvelle la plus importante de la semaine ne vient pas de Wall Street mais de Paris et de Bruxelles. Le 12 novembre 2026, l’Autorité bancaire européenne (ABE, ou EBA) prend en charge la supervision directe de l’USDC, première stablecoin reconnue « d’importance significative » sous le règlement MiCA — un jeton dont l’émetteur européen, Circle Internet Financial Europe SAS, relève jusqu’ici de l’ACPR française. Une semaine plus tôt, Circle publiait 865 millions de dollars de revenus trimestriels, avec un trimestre qui raconte deux histoires à la fois : une activité stablecoin qui continue de croître alors que les intérêts perçus sur les réserves reculent, et une étape réglementaire qu’aucun autre émetteur n’a franchie.

Ce qui change en Europe le 12 novembre

Le 14 octobre, l’ABE a annoncé que l’USDC, émis dans l’UE par Circle Internet Financial Europe SAS, est le premier des 45 jetons de monnaie électronique notifiés à franchir le seuil « significatif » de MiCA. À compter du 12 novembre 2026, l’ABE reprend la supervision des fonds propres de l’émetteur, de sa réserve d’actifs, de sa liquidité et de ses plans de redressement et de remboursement, tandis que l’ACPR conserve la surveillance de la gouvernance, des participations qualifiées, de l’externalisation et des conflits d’intérêts, selon The Block. L’ABE réévaluera la désignation chaque année.

Pour les détenteurs, rien ne change dans ce qu’est l’USDC ni dans la façon dont il se rembourse : la désignation ajoute une couche de contrôle prudentiel au niveau européen plutôt que de restreindre le jeton. Pour le marché, c’est le premier test grandeur nature du régime à deux niveaux de MiCA pour les stablecoins — celui conçu précisément pour les jetons assez gros pour compter en matière de stabilité financière. Notre explication sur le fonctionnement de la régulation des stablecoins détaille les exigences de réserves et de remboursement que l’ABE fera désormais appliquer directement, et notre article sur les règles MiCA finalisées pour les stablecoins retrace la construction du régime.

Les chiffres du trimestre

Selon AMBCrypto, citant le dépôt de Circle auprès de la SEC du 5 novembre, le total des revenus et produits de réserve du troisième trimestre 2026 atteint 865 millions de dollars, en hausse de 17 % sur un an. La composition évolue toutefois. Les produits de réserve — les intérêts que Circle perçoit sur les bons du Trésor et les liquidités adossant l’USDC — ont reculé de 8 % à 658 millions, le rendement des réserves étant tombé à 3,5 %, soit 61 points de base de moins qu’un an plus tôt. L’écart a été comblé par 207 millions de dollars d’« autres revenus », dont 182 millions issus de la prévente du jeton d’Arc, la blockchain de couche 1 de Circle, dont le réseau principal public a été lancé le 16 septembre.

L’usage, lui, continue de grimper : l’encours moyen d’USDC en circulation s’établit à 73,3 milliards de dollars, en hausse de 8 %, et le volume de transactions on-chain a progressé de 49 % à 13 900 milliards de dollars sur le trimestre. Circle a aussi annoncé une réduction de 5 % de ses effectifs et environ 9,1 millions de dollars de charges de restructuration, selon The Crypto Basic. L’action CRCL s’échangeait à 76,12 $ avant la publication, note AMBCrypto.

Les opérations du trimestre

Le dépôt liste aussi un agenda chargé : un accord définitif pour racheter la fintech de paiement singapourienne Tazapay, avec une clôture attendue en 2027 sous réserve des autorisations ; un investissement en capital de 100 millions de dollars de Binance assorti d’un partenariat renouvelé pour promouvoir l’USDC ; le passage du produit de préfinancement en USDC de Visa du pilote au déploiement commercial ; et l’ajout par Samsung Wallet de paiements internationaux en USDC pour les utilisateurs américains éligibles.

L’USDC a aussi fait l’actualité pour une raison moins flatteuse. Après la brèche de Binance du 29 octobre, Circle a gelé environ 823 millions de dollars en USDC liés aux fonds volés, aux côtés de près de 971 millions en USDT gelés par Tether, selon Crypto Briefing — un rappel que le pouvoir de gel des émetteurs fait désormais partie intégrante de la réponse aux grands vols.

Lire les deux histoires ensemble

Les produits de réserve de Circle baissent parce que les taux baissent — une pression structurelle sur tout émetteur de stablecoin adossé à des monnaies fiduciaires. Sa réponse : faire croître la circulation, bâtir de l’infrastructure (Arc, Tazapay, intégrations Visa et Samsung) et faire de la régulation un avantage concurrentiel. Être le seul jeton de monnaie électronique « significatif » en Europe est une charge de conformité, mais aussi un label que les concurrents sans agrément européen ne peuvent pas afficher. Les exchanges opérant dans l’EEE ont déjà commencé à écarter les jetons dollar non conformes ; le nouveau statut de l’USDC en fait le bénéficiaire naturel de ce tri. Pour une vue pays par pays des juridictions où les stablecoins peuvent légalement être proposés, consultez notre guide sur la régulation crypto par juridiction.

En résumé

Circle a accru ses revenus de 17 % à 865 millions de dollars au T3, même si son cœur de métier — les produits de réserve — s’est contracté de 8 %, la circulation et les volumes continuant de progresser. L’évolution la plus durable se joue entre Bruxelles et Paris : à partir du 12 novembre, l’USDC devient le premier stablecoin dont les réserves et la liquidité sont supervisées directement par une autorité européenne, l’ACPR gardant la main sur la gouvernance. Un coût pour Circle, et un signal pour tous les autres — le palier le plus exigeant de MiCA n’est plus théorique.

Synthèse d’actualité fondée sur les sources et le communiqué officiel cités ci-dessus, à jour au 6 novembre 2026. Les chiffres financiers reflètent les résultats publiés par Circle tels que relayés par les médias cités ; vérifiez-les auprès des dépôts de Circle à la SEC et des publications de l’ABE avant toute décision. À titre d’information générale uniquement ; ne constitue ni un conseil juridique ni un conseil financier.