Circle z przychodami 865 mln dol. w III kwartale — od 12 listopada USDC jako pierwszy stablecoin pod bezpośrednim nadzorem EBA

Circle zaraportował 865 mln dol. przychodów i dochodu z rezerw za III kwartał 2026 r. (+17%), przy średniej podaży USDC 73,3 mld dol. — na kilka dni przed tym, jak 12 listopada Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) przejmie nadzór nad USDC jako pierwszym w UE „znaczącym” tokenem e-pieniądza w ramach MiCA.

Trzeci kwartał Circle opowiada dwie historie jednocześnie: o biznesie stablecoinowym, który rośnie, choć odsetki od rezerw maleją, i o regulacyjnym kamieniu milowym, którego nie osiągnął żaden inny emitent. 12 listopada 2026 r. Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) przejmuje bezpośredni nadzór nad USDC jako pierwszym „znaczącym” tokenem e-pieniądza w ramach rozporządzenia MiCA — tydzień po tym, jak Circle zaraportował 865 mln dol. kwartalnych przychodów. Dla użytkowników w Polsce, gdzie MiCA również obowiązuje, to pierwszy test najwyższego poziomu unijnego reżimu dla stablecoinów.

Liczby

Jak podaje AMBCrypto, powołując się na sprawozdanie Circle złożone w SEC 5 listopada, łączne przychody i dochód z rezerw za III kwartał 2026 r. sięgnęły 865 mln dol., o 17% więcej rok do roku. Struktura się jednak zmienia. Dochód z rezerw — odsetki, które Circle zarabia na obligacjach skarbowych i gotówce zabezpieczających USDC — spadł o 8%, do 658 mln dol., bo rentowność rezerw obniżyła się do 3,5%, o 61 punktów bazowych mniej niż rok wcześniej. Lukę wypełniły „pozostałe przychody” w kwocie 207 mln dol., z czego 182 mln dol. pochodziło z przedsprzedaży tokena sieci Arc — własnego blockchaina warstwy pierwszej Circle, którego publiczny mainnet ruszył 16 września.

Wykorzystanie dalej rosło: średnia podaż USDC w obiegu wyniosła 73,3 mld dol. (+8%), a wolumen transakcji on-chain wzrósł o 49%, do 13,9 bln dol. w kwartale. Circle ujawnił też redukcję zatrudnienia o 5% i ok. 9,1 mln dol. kosztów restrukturyzacji, podaje The Crypto Basic. Akcje CRCL przed publikacją wyników kosztowały 76,12 dol., odnotował AMBCrypto.

Transakcje w kwartale

Sprawozdanie wymienia też bogatą listę umów: ostateczną umowę przejęcia singapurskiej firmy płatniczej Tazapay, której zamknięcie planowane jest na 2027 r. pod warunkiem zgód regulacyjnych; inwestycję kapitałową Binance w wysokości 100 mln dol. wraz z odnowionym partnerstwem na rzecz promocji USDC; przeniesienie przez Visa produktu prefinansowania opartego na USDC z fazy pilotażowej do wdrożenia komercyjnego; oraz dodanie przez Samsung Wallet płatności międzynarodowych w USDC dla uprawnionych użytkowników w USA.

USDC trafił na czołówki także z mniej przyjemnego powodu. Po włamaniu do Binance z 29 października Circle zamroził ok. 823 mln dol. w USDC powiązanych ze skradzionymi środkami, a Tether ok. 971 mln dol. w USDT, podaje Crypto Briefing — przypomnienie, że uprawnienia emitentów do zamrażania są dziś kluczowym elementem powstrzymywania wielkich kradzieży.

Co zmienia się w Europie 12 listopada

Wątek regulacyjny jest, jak się wydaje, ważniejszy. 14 października EBA ogłosił, że USDC, emitowany w UE przez Circle Internet Financial Europe SAS, jako pierwszy z 45 notyfikowanych tokenów e-pieniądza spełnił próg „znaczącego” tokena w rozumieniu MiCA. Od 12 listopada 2026 r. EBA przejmuje nadzór nad funduszami własnymi emitenta, rezerwą aktywów, płynnością oraz planami naprawy i wykupu, natomiast francuski ACPR zachowuje nadzór nad ładem korporacyjnym, znaczącymi pakietami udziałów, outsourcingiem i konfliktami interesów — podaje The Block. EBA będzie co roku weryfikować tę kwalifikację.

Dla posiadaczy nic się nie zmienia w tym, czym jest USDC ani jak działa jego wykup: kwalifikacja dodaje warstwę unijnego nadzoru ostrożnościowego, zamiast ograniczać token. Dla rynku to pierwszy sprawdzian dwupoziomowego reżimu MiCA dla stablecoinów — zaprojektowanego właśnie z myślą o tokenach wystarczająco dużych, by mieć znaczenie dla stabilności finansowej. Jak wygląda ten system w porównaniu z innymi jurysdykcjami i gdzie stablecoiny mogą być legalnie oferowane, wyjaśnia nasz przewodnik po regulacjach krypto według krajów.

Dwie historie czytane razem

Dochód Circle z rezerw spada, bo spadają stopy procentowe — to presja strukturalna, która dotyka każdego emitenta stablecoinów zabezpieczonych walutą fiducjarną. Odpowiedzią Circle jest zwiększanie podaży w obiegu, budowa infrastruktury (Arc, Tazapay, integracje z Visa i Samsungiem) i traktowanie regulacji jako fosy obronnej: bycie jedynym „znaczącym” tokenem e-pieniądza w Europie to obciążenie compliance, ale też referencja, której nie dorównają konkurenci bez unijnego zezwolenia. Giełdy działające w EOG już przycinają niezgodne z MiCA tokeny dolarowe; nowy status USDC czyni go naturalnym beneficjentem tego porządkowania. Zanim zdecydujesz, na której platformie trzymać stablecoiny, warto zajrzeć do naszego przewodnika jak wybrać platformę krypto.

Podsumowanie

Circle zwiększył przychody o 17%, do 865 mln dol. w III kwartale, mimo że jego podstawowy dochód z rezerw skurczył się o 8%, a podaż i wolumen transakcji dalej rosły. Trwalsza zmiana rozgrywa się jednak w Brukseli i Paryżu: od 12 listopada USDC staje się pierwszym stablecoinem, którego rezerwy i płynność bezpośrednio nadzoruje unijny organ. To koszt dla Circle i sygnał dla wszystkich pozostałych — najcięższy poziom MiCA przestał być teorią.

Podsumowanie wiadomości oparte na cytowanych wyżej źródłach i oficjalnym komunikacie, aktualne na 6 listopada 2026 r. Dane finansowe odzwierciedlają wyniki Circle w relacji cytowanych serwisów; przed podjęciem decyzji sprawdź sprawozdania Circle złożone w SEC oraz publikacje EBA. Materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady prawnej ani inwestycyjnej.